Sebagai Satu-Satunya Perusahaan Susu Terkemuka yang Hadir di Konferensi Kualitas Tiongkok Kelima, Guangming Dairy Belum Memberikan “Rapor” yang Ideal.
Baru-baru ini, Guangming Dairy merilis laporan kuartal ketiga tahun 2023. Selama tiga kuartal pertama, perusahaan mencapai pendapatan sebesar 20,664 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 3,37%; laba bersih adalah 323 juta yuan, penurunan tahun ke tahun sebesar 12,67%; sementara laba bersih setelah dikurangi keuntungan dan kerugian yang tidak berulang meningkat 10,68% tahun-ke-tahun menjadi 312 juta yuan.
Terkait penurunan laba bersih, Guangming Dairy menjelaskan hal tersebut terutama disebabkan oleh penurunan pendapatan domestik secara year-on-year selama periode pelaporan dan kerugian yang dialami anak perusahaannya di luar negeri. Meski demikian, kerugian yang dialami perusahaan bukanlah fenomena yang terjadi belakangan ini.
Distributor yang Kinerjanya Melambat Terus Keluar
Guangming Dairy diketahui memiliki tiga segmen bisnis utama: manufaktur susu, peternakan, dan industri lainnya, terutama memproduksi dan menjual susu segar, yogurt segar, susu UHT, yogurt UHT, minuman asam laktat, es krim, susu bayi dan lansia. bubuk, keju, dan mentega. Namun, laporan keuangan jelas menunjukkan bahwa kinerja produk susu perusahaan terutama berasal dari susu cair.
Mengambil dua tahun fiskal terakhir sebagai contoh, pada tahun 2021 dan 2022, pendapatan produk susu menyumbang lebih dari 85% dari total pendapatan Guangming Dairy, sementara peternakan dan industri lainnya menyumbang kurang dari 20%. Di segmen produk susu, susu cair menghasilkan pendapatan sebesar 17,101 miliar yuan dan 16,091 miliar yuan, masing-masing menyumbang 58,55% dan 57,03% dari total pendapatan. Pada periode yang sama, pendapatan dari produk susu lainnya mencapai 8,48 miliar yuan dan 8 miliar yuan, masing-masing menyumbang 29,03% dan 28,35% dari total pendapatan.
Namun, dalam dua tahun terakhir, permintaan susu di Tiongkok berfluktuasi, yang menyebabkan “pukulan ganda” berupa penurunan pendapatan dan laba bersih Guangming Dairy. Laporan kinerja tahun 2022 menunjukkan bahwa Guangming Dairy mencapai pendapatan sebesar 28,215 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 3,39%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat adalah 361 juta yuan, penurunan dibandingkan tahun lalu sebesar 39,11%, menandai level terendah sejak 2019.
Setelah mengecualikan keuntungan dan kerugian yang tidak berulang, laba bersih Guangming Dairy pada tahun 2022 turun lebih dari 60% tahun-ke-tahun menjadi hanya 169 juta yuan. Secara triwulanan, laba bersih perusahaan setelah dikurangi item yang tidak berulang pada kuartal keempat tahun 2022 mencatat kerugian sebesar 113 juta yuan, kerugian satu kuartal terbesar dalam hampir 10 tahun.
Khususnya, tahun 2022 menandai tahun fiskal penuh pertama di bawah kepemimpinan Ketua Huang Liming, namun juga merupakan tahun dimana Guangming Dairy mulai “kehilangan momentum.”
Pada tahun 2021, Guangming Dairy telah menetapkan rencana operasi tahun 2022, yang bertujuan untuk mencapai total pendapatan sebesar 31,777 miliar yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 670 juta yuan. Namun, perusahaan gagal memenuhi target setahun penuh, dengan tingkat penyelesaian pendapatan sebesar 88,79% dan tingkat penyelesaian laba bersih sebesar 53,88%. Guangming Dairy menjelaskan dalam laporan tahunannya bahwa alasan utamanya adalah melambatnya pertumbuhan konsumsi susu, meningkatnya persaingan pasar, dan penurunan pendapatan dari susu cair dan produk susu lainnya, yang memberikan tantangan signifikan terhadap efisiensi operasional perusahaan.
Dalam laporan tahunan tahun 2022, Guangming Dairy menetapkan tujuan baru untuk tahun 2023: mengupayakan total pendapatan sebesar 32,05 miliar yuan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 680 juta yuan, dan laba atas ekuitas lebih dari 8%. Total investasi aset tetap untuk tahun ini direncanakan sekitar 1,416 miliar yuan.
Untuk mencapai tujuan tersebut, Guangming Dairy menyatakan bahwa perusahaan akan mengumpulkan dana melalui modal sendiri dan saluran pembiayaan eksternal, memperluas opsi pembiayaan berbiaya rendah, mempercepat perputaran modal, dan mengurangi biaya pemanfaatan modal.
Mungkin karena efektivitas pengurangan biaya dan langkah-langkah peningkatan efisiensi, pada akhir Agustus 2023, Guangming Dairy menyampaikan laporan setengah tahun yang menguntungkan. Selama periode ini, perusahaan mencapai pendapatan sebesar 14,139 miliar yuan, sedikit penurunan dibandingkan tahun lalu sebesar 1,88%; laba bersih sebesar 338 juta yuan, meningkat 20,07% tahun-ke-tahun; dan laba bersih setelah dikurangi item yang tidak berulang adalah 317 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 31,03%.
Namun, setelah kuartal ketiga tahun 2023, Guangming Dairy “berubah dari untung menjadi rugi,” dengan tingkat penyelesaian pendapatan sebesar 64,47% dan tingkat penyelesaian laba bersih sebesar 47,5%. Dengan kata lain, untuk memenuhi targetnya, Guangming Dairy perlu menghasilkan pendapatan hampir 11,4 miliar yuan dan laba bersih 357 juta yuan pada kuartal terakhir.
Karena tekanan terhadap kinerja masih belum teratasi, beberapa distributor mulai mencari peluang lain. Menurut laporan keuangan tahun 2022, pendapatan penjualan dari distributor Guangming Dairy mencapai 20,528 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 3,03%; biaya operasional sebesar 17,687 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 6,16%; dan margin laba kotor meningkat sebesar 2,87 poin persentase dibandingkan tahun lalu menjadi 13,84%. Pada akhir tahun 2022, Guangming Dairy memiliki 456 distributor di wilayah Shanghai, meningkat sebesar 54; perusahaan memiliki 3.603 distributor di wilayah lain, berkurang 199. Secara keseluruhan, jumlah distributor Guangming Dairy berkurang 145 pada tahun 2022 saja.
Di tengah penurunan kinerja produk utamanya dan kepergian distributor yang terus menerus, Guangming Dairy tetap memutuskan untuk terus melakukan ekspansi.
Meningkatkan Investasi pada Sumber Susu Sambil Berjuang Menghindari Masalah Keamanan Pangan
Pada bulan Maret 2021, Guangming Dairy mengumumkan rencana penawaran umum non-publik, dengan tujuan mengumpulkan tidak lebih dari 1,93 miliar yuan dari 35 investor tertentu.
Guangming Dairy menyatakan bahwa dana yang terkumpul akan digunakan untuk membangun peternakan sapi perah dan menambah modal kerja. Menurut rencana, 1,355 miliar yuan dari dana yang terkumpul akan dialokasikan untuk lima sub-proyek, termasuk pembangunan peternakan percontohan sapi perah berkapasitas 12.000 ekor di Suixi, Huaibei; peternakan percontohan sapi perah berkapasitas 10.000 ekor di Zhongwei; peternakan percontohan sapi perah berkapasitas 7.000 ekor di Funan; peternakan percontohan sapi perah berkapasitas 2.000 ekor di Hechuan (Tahap II); dan perluasan peternakan sapi perah inti nasional (Jinshan Dairy Farm).
Pada hari pengumuman rencana penempatan swasta, anak perusahaan Guangming Dairy, Guangming Animal Husbandry Co., Ltd. mengakuisisi 100% ekuitas Shanghai Dingying Agriculture Co., Ltd. seharga 1,8845 juta yuan dari Shanghai Dingniu Feed Co., Ltd. , dan 100% ekuitas Dafeng Dingcheng Agriculture Co., Ltd. senilai 51,4318 juta yuan.
Faktanya, peningkatan investasi pada operasi hulu dan rantai industri yang terintegrasi penuh telah menjadi hal biasa dalam industri susu. Perusahaan susu besar seperti Yili, Mengniu, Guangming, Junlebao, New Hope, dan Sanyuan Foods berturut-turut berinvestasi dalam memperluas kapasitas peternakan sapi perah di hulu.
Namun, sebagai “pemain lama” di segmen susu pasteurisasi, Guangming Dairy awalnya memiliki keunggulan tersendiri. Diketahui bahwa sumber susu cair Guangming terutama berlokasi di zona iklim muson sedang yang diakui secara internasional, ideal untuk peternakan sapi perah berkualitas tinggi, yang menentukan kualitas unggul susu Guangming Dairy. Namun usaha susu pasteurisasi sendiri memiliki persyaratan suhu dan transportasi yang tinggi sehingga sulit untuk menguasai pasar nasional.
Seiring dengan meningkatnya permintaan susu pasteurisasi, perusahaan susu terkemuka juga memasuki bidang ini. Pada tahun 2017, Mengniu Dairy mendirikan unit bisnis susu segar dan meluncurkan merek “Daily Fresh”; pada tahun 2018, Yili Group menciptakan merek susu segar Label Emas, yang secara resmi memasuki pasar susu suhu rendah. Pada tahun 2023, Nestlé juga memperkenalkan produk susu segar rantai dingin pertamanya.
Meskipun ada peningkatan investasi pada sumber susu, Guangming Dairy berulang kali menghadapi masalah keamanan pangan. Menurut Kantor Berita Xinhua, pada bulan September tahun ini, Guangming Dairy mengeluarkan permintaan maaf publik di situs resminya, menyebutkan tiga insiden keamanan pangan yang terjadi pada bulan Juni dan Juli.
Kabarnya, pada tanggal 15 Juni, enam orang di Kabupaten Yingshang, Provinsi Anhui, mengalami muntah-muntah dan gejala lainnya setelah mengonsumsi susu Guangming. Pada tanggal 27 Juni, Guangming mengeluarkan surat permintaan maaf atas air alkali dari larutan pembersih yang merembes ke dalam susu “Youbei”. Pada tanggal 20 Juli, Administrasi Industri dan Perdagangan Kota Guangzhou menerbitkan hasil pemeriksaan sampel putaran kedua terhadap produk-produk susu yang beredar selama kuartal kedua tahun 2012, dimana produk-produk Guangming Dairy sekali lagi muncul dalam “daftar hitam.”
Pada platform pengaduan konsumen “Keluhan Kucing Hitam,” banyak konsumen melaporkan masalah pada produk Guangming Dairy, seperti pembusukan susu, benda asing, dan kegagalan memenuhi janji. Pada tanggal 3 November, terdapat 360 pengaduan terkait dengan Guangming Dairy, dan hampir 400 pengaduan terkait layanan berlangganan “随心订” di Guangming.
Selama survei investor pada bulan September, Guangming Dairy bahkan tidak menjawab pertanyaan tentang kinerja penjualan 30 produk baru yang diluncurkan pada paruh pertama tahun ini.
Namun, penurunan pendapatan dan laba bersih Guangming Dairy dengan cepat tercermin di pasar modal. Pada hari perdagangan pertama setelah rilis laporan kuartal ketiga (30 Oktober), harga saham Guangming Dairy turun 5,94%. Pada penutupan tanggal 2 November, sahamnya diperdagangkan pada 9,39 yuan per saham, penurunan kumulatif sebesar 57,82% dari puncaknya di 22,26 yuan per saham pada tahun 2020, dan total nilai pasarnya turun menjadi 12,94 miliar yuan.
Mengingat tekanan dari penurunan kinerja, penjualan produk utama yang buruk, dan persaingan industri yang semakin ketat, apakah Huang Liming dapat membawa Guangming Dairy kembali ke puncaknya masih harus dilihat.
Waktu posting: 17 Agustus-2024